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Wer auf diese Website von einer Rechtordnung aus Zugriff nimmt, in der die vorgenannten Beschränkungen gelten, sollte sich über besagte Beschränkungen informieren und diese entsprechend beachten.

Die auf dieser Website genannten Wertpapiere sind und werden auch nicht nach dem U.S. Securities Act aus dem Jahre 1933 in seiner aktuellen Fassung registriert, und können daher in den Vereinigten Staaten weder angeboten noch verkauft werden, es sei denn, sie fallen nicht unter die Registrierungspflicht des U.S. Securities Act oder sind von dieser befreit.

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Die Website hat lediglich werblichen und nicht rechtlich verbindlichen Charakter. Die Korrektheit, Vollständigkeit oder Relevanz von den bereitgestellten Informationen wird nicht garantiert, obwohl diese aus vertrauenswürdigen Quellen entnommen wurden. Die auf dieser Website dargestellten Informationen basieren auf Marktdaten zu einem bestimmten Zeitpunkt und können sich während der Zeit verändern. Der Anleger sollte sich bei Zeichnung und Kauf von Lyxor ETFs bewusst sein, dass diese Produkte ein Risiko beinhalten und die Rückzahlung unter Umständen unter dem Wert des eingesetzten Kapitals liegen kann. Im schlimmsten Fall kann es zu einem Totalverlust kommen. Es wird empfohlen, dass die Anleger den Abschnitt „Risikofaktoren“ der jeweiligen Verkaufsprospekte sehr genau beachten. Der Preis einiger Lyxor ETFs kann Wechselkursrisiken im Hinblick auf die Währung des ETFs und die Währung des zugrunde liegenden Index bzw. zugrunde liegender Indexbestandteile unterliegen. Der Anleger sollte sich vor einem Investment in die Lyxor ETFs einen eigenen Eindruck über die Risiken u. a. aus einer rechtlichen, steuerlichen und buchhalterischen Perspektive machen, ohne sich ausschließlich auf die Informationen zu verlassen, die ihm zur Verfügung gestellt werden. Er sollte, wenn er es für nötig erachtet, seine eigenen Berater oder andere qualifizierte Berater in allen Angelegenheiten konsultieren. Jegliche Haftung seitens der Société Générale und / oder ihrer Tochtergesellschaften wird in Bezug auf die Nutzung dieser Informationen und der sich daraus ergebenden Folgen abgelehnt, insbesondere auch im Hinblick auf die Entscheidungen und Handlungen, die gestützt auf diesen Informationen getätigt werden. Der Nutzer ist daher alleine für die Verwendung der Informationen und der damit erzielten Ergebnisse haftbar. Es obliegt den Nutzern daher, sämtliche über das Internet erhaltenen Informationen zu prüfen.

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Infrastruktur für jedermann



In einer Investmentwelt, in der die Renditen traditioneller Assetklassen zunehmend korreliert sind, wird Diversifikation wichtiger. Mögliche Alternativen wie Immobilien und Infrastruktur waren bisher mitunter mit erhöhter Komplexität und höheren Kosten verbunden. Erfreulicherweise bieten ETFs nun die Möglichkeit, diese nicht traditionellen Assetklassen einfach und kostengünstig zu erschließen.

Infrastruktur war lange Zeit vor allem eine Domäne der öffentlichen Hand. Die gewaltige Aufgabe der Modernisierung kann der öffentliche Sektor allein aber nicht mehr schultern. Privates Kapital ist inzwischen unverzichtbaren geworden. Dies gilt auch für das von Präsident angekündigte Infrastrukturprogramm mit einem Volumen von 1 Billion US-Dollar. Es scheint wahrscheinlich, dass ein Großteil davon nur mit Hilfe privater Investoren aufgebracht werden kann. Auch auf dieser Seite des Atlantiks gibt es inzwischen eine Vielzahl an spezialisierten Unternehmen, die sich dem Thema Infrastruktur angenommen haben.


Hürden abbauen mit ETFs

Privatanleger – kleinere allzumal -  hatten in diesem Bereich bisher zumeist das Nachsehen. Die Mindesteinstiegssummen für einzelne Projekte sind in der Regel hoch und erschweren den Aufbau eines diversifizierten Infrastruktur-Portfolios. Der Einstieg ist teuer. Die Kaufnebenkosten können sich leicht auf bis zu 15 Prozent summieren. Auch die Realisierung von Gewinnen kann sowohl zeitaufwändig als auch mit Kosten verbunden sein. All diese Schwierigkeiten und Herausforderungen lassen sich mit Infrastruktur ETFs umgehen. Möglich ist dies, da viele der auf Infrastrukturaufgaben spezialisierten Unternehmen inzwischen börsengehandelte Werte sind, die sich problemlos in einem öffentlichen Publikumsfonds zusammenfassen lassen. Damit steht die Welt der Infrastruktur auch Privatanlegern offen.

Inzwischen gibt es bereits einige Infrastruktur ETFs am Markt. Die meisten von ihnen sind global aufgestellt, bilden also einen Index von Infrastrukturunternehmen aus der ganzen Welt ab. Lyxor hat einen anderen Weg eingeschlagen. Unsere Infrastruktur ETFs sind auf einzelne Regionen fokussiert: Europa einerseits und die USA andererseits. Sie eignen sich damit vorzugsweise vor allem für solche Anleger, die eine klare Meinung dazu haben, in welcher Region der Infrastrukturzug künftig am schnellstens und am meisten Fahrt aufnimmt. 


Kerninfrastruktur in den USA und Europa

Grundlage unserer ETFs sind die FTSE Core Infrastructure Indizes, in denen nur solche Unternehmen enthalten sind, die mindestens 65 Prozent ihrer Erträge aus den Bereichen Transport, Telekommunikation und Energie generieren. Diese Konzentration auf den Kernbereich der Infrastruktur führt zu einer defensiveren Ausrichtung der Portfolios. In turbulenten Marktphasen kann dies dabei helfen, Kursrückgänge abzufedern. Daneben weisen Kerninfrastrukturinvestments weitere Vorteile auf. Sie tendieren zu überdurchschnittlichen Dividendenrenditen, stabileren Erträgen und Cash Flows und sind zudem weniger anfällig gegenüber kurzen Marktzyklen. Eine Besonderheit unserer ETFs ist auch, dass sie durch eine Begrenzung von Versorgertiteln auf 50 Prozent, einer Übergewichtung dieses Sektors vermeiden, unter denen ähnliche ETFs in der Vergangenheit immer wieder zu leiden hatten. Gleichzeitig bleibt aber ein ausreichendes Maß an Diversifikation bestehen.

Vor dem Hintergrund einer in den meisten Industrieländern in die Jahre gekommenen Infrastruktur bieten sich dem Anleger derzeit gute Chancen. Nicht nur mit Blick auf Diversifikation und Erträge, sondern auch mit Blick auf die Inflation. Da die Renditen von Infrastrukturinvestments häufig an die Preisentwicklung gekoppelt sind, bieten sie einen gewissen Inflationsschutz.


Auch REITS bieten Chancen

Während Infrastruktur-ETFs noch relativ jung sind, gibt es passive Strategien, die in Real Estate Investment Trusts, sogenannte REITS, investieren schon etwas länger. Mit ihnen können auch Kleinanleger an der Entwicklung von börsennotierten Aktiengesellschaften teilhaben, die ihre Erlöse überwiegend aus der Bewirtschaftung von Immobilien erzielen. Ähnlich wie Infrastrukturinvestments können REITS  mit den Aktienmärkten korreliert sein. Langfristig sollten ihre Erträge aber ein höheres Maß an Diversifikation aufweisen. Mithilfe von ETFs sind Anleger in der Lage, ihr Kapital kostengünstig auf eine Vielzahl von REITS zu verteilen.

Zwar sind Zinserhöhungen in den USA für REITS nicht wirklich unterstützend. Auf der anderen Seite signalisieren sie eine wachsende Wirtschaft, von der die Immobilienmärkte langfristig profitieren dürften. Investoren können so von Kurssteigerungen profitieren, überdurchschnittliche Erträge erwirtschaften und sich gleichzeitig gegen Inflation absichern.



Durchschnittliche jährliche Dividendenrendite von US-Kerninfrastrukturunternehmen gegen S&P 500
Durchschnittliche jährliche Dividendenrendite von europäischen Kerninfrastrukturunternehmen gegen Euro Stoxx 500


Source:Lyxor/Bloomberg, FTSE Russell Data period Jan 2012 to Dec 2016. Past performance is not a reliable indicator of future results.

Risikohinweis

Als Investor sollten Sie die Risiken berücksichtigen, denen Sie mit einer Anlage in ETFs ausgesetzt sind. Eine Beschreibung dieser Risiken finden Sie hier, im Verkaufsprospekt oder auf www.lyxorETF.de

KAPITALRISIKO: Da ETFs einen Index abbilden, ähnelt auch ihr Risiko einer direkten Anlage im zugrundeliegenden Index. Im Fall einer negativen Wertentwicklung des Index erhalten Anleger den ursprünglich investierten Betrag unter Umständen nicht zurück.

ABBILDUNGS- UND REPLIKATIONSRISIKO: Es ist möglich, dass ein ETF seine Anlageziele aufgrund unerwarteter Ereignisse an den zugrunde liegenden Märkten nicht erreicht, sofern diese Ereignisse eine Indexberechnung und effiziente Abbildung beeinträchtigen.

MIT DEM BASISWERT VERBUNDENE RISIKEN: Der einem ETF zugrunde liegende Index kann komplex sein und starken Wertschwankungen aufweisen (Volatilität). Bei einer Anlage in Rohstoffen steht der zugrunde liegende Index möglicherweise in Beziehung zu Rohstoff-Futures-Kontrakten, durch die Anleger einem Liquiditäts- und Kostenrisiko (etwa Lager-, Fracht- und Transportkosten) ausgesetzt sein könnten. ETFs, die ein Engagement in Schwellenländern (Emerging Markets) verkörpern, beinhalten deren vielfältige und typische Risiken, wie etwa politische Risiken, und können daher größere Verlustrisiken aufweisen als Anlagen in Industrieländern (Developed Markets).

WECHSELKURSRISIKO: ETFs unterliegen immer dann einem Wechselkursrisiko, wenn der ETF auf eine andere Währung lautet als die des zugrunde liegenden abgebildeten Index. Die Schwankungen des Wechselkurses der Währungen können die Rendite der Anlage sowohl positiv als auch negativ beeinflussen.

LIQUIDITÄTSRISIKO: Die Société Générale und weitere zugelassene Market Maker stellen an den Börsen Geld-Brief-Kurse, um einen liquiden Handel von Lyxor ETFs zu gewährleisten. Die Liquidität eines ETFs kann in Folge einer Marktstörung, die Bestandteile des zugrunde liegenden Index betrifft, beeinträchtigt werden. Ferner können Marktunterbrechungen an den Börsen der ETF-Notierung oder Systemausfälle in den Handelssystemen der Société Générale oder der Market Maker oder andere außergewöhnliche Handelssituationen und –ereignisse die Liquidität einschränken.

Vor einer Anlage in dem Produkt sollten Anleger eine unabhängige Beratung von einem Finanzberater, Steuerberater, Wirtschaftsprüfer und  Rechtsberater  einholen. Jeder Anleger ist selbst dafür verantwortlich sicherzustellen, dass er zur Zeichnung bzw. zur Anlage in dieses Produkt befugt  ist. Dieses Dokument zusammen mit dem Prospekt bzw. allgemeiner alle Informationen oder Dokumenten, die auf den Fonds bezogen sind oder mit dem Fonds in Zusammenhang  stehen, stellen kein Verkaufsangebot und keine Aufforderung zur Abgabe eines Verkaufsangebots in einer Rechtsordnung, (i) in der ein solches Angebot oder eine solche Aufforderung unzulässig ist, (ii) in der die Person, die das Angebot oder die Aufforderung abgibt, dazu nicht qualifiziert ist, oder (iii) an eine Person, der gegenüber die Abgabe eines solchen Angebots oder einer solchen Aufforderung rechtswidrig ist, dar. Ferner sind die Anteile nicht gemäß dem Securities Act der Vereinigten Staaten von 1933 registriert und dürfen nicht unmittelbar oder mittelbar in den Vereinigten Staaten (einschließlich ihrer Territorien und Besitzungen) oder an oder zugunsten einer US-Person angeboten oder verkauft werden. Dieses Dokument und allgemeiner alle Dokumente, die auf den Fonds bezogen sind oder mit dem Fonds in Zusammenhang stehen, wurden von keiner Bundes- oder einzelstaatlichen Wertpapieraufsichtsbehörde der Vereinigten Staaten geprüft  oder gebilligt. Jede  gegenteilige  Behauptung ist strafbar. Dieses Dokument dient wirtschaftlichen und nicht aufsichtsrechtlichen Zwecken. Dieses Dokument  stellt  kein  Angebot  und  keine  Aufforderung  zur  Abgabe  eines  Angebots seitens Société Générale, Lyxor Asset Management (zusammen mit ihren verbundenen Unternehmen Lyxor AM) oder ihren jeweiligen Tochtergesellschaften zum Kauf oder Verkauf des in diesem Dokument bezeichneten Produkts dar. Bei diesem Fonds besteht das Risiko eines Kapitalverlusts. Der Rückzahlungsbetrag in diesem Fonds kann unter dem ursprünglich investierten Betrag liegen. Der Wert des Fonds kann sinken und steigen und die Anlagerendite wird daher zwangsläufig schwanken. Im schlechtesten Fall könnten Anleger einen Totalverlust ihres investierten Kapitals erleiden. Dieses Material dient Werbezwecken und nicht aufsichtsrechtlichen Zwecken. Dieses Dokument ist vertraulich und darf ohne die vorherige schriftliche Zustimmung von Lyxor AM oder Société Générale weder Dritten mitgeteilt werden (mit Ausnahme externer Berater, sofern diese sich verpflichtet haben, dieses Dokument vertraulich zu behandeln) noch als Ganzes oder in Teilen vervielfältigt werden. Die Anwendbarkeit der in diesem Dokument ggf. beschriebenen steuerlichen Vorteile bzw. Besteuerung ist von dem steuerlichen Status jedes Anlegers, der Rechtsordnung, von der aus er anlegt und dem anwendbaren Recht abhängig. Diese Besteuerung kann sich jederzeit ändern. Anleger, die weitere Informationen über ihren steuerlichen Status erhalten möchten, sollten sich an ihren Steuerberater wenden. Anleger sollten beachten, dass der in diesem Dokument ggf. angegebene Nettoinventarwert nicht als Grundlage für Zeichnungen und/oder Rücknahmen verwendet werden kann. Die in diesem Dokument dargestellten Marktinformationen beruhen auf zu einem bestimmten Zeitpunkt vorliegenden Daten und können sich jederzeit ändern. Der Verfasser dieses Dokumentes ist Lyxor Asset Management. Für die Richtigkeit und Vollständigkeit des Inhalts ist ausschliesslich Lyxor Asset Management verantwortlich. Dieses Dokument stellt keinen Vertrieb von kollektiven Kapitalanlagen im Sinne des Bundesgesetzes über die kollektive Kapitalanlage vom 23. Juni 2006 (in der jeweilig gültigen Fassung) oder anderer anwendbaren Gesetze und Bestimmungen dar. Dieses Dokument darf in der Schweiz ausschliesslich an qualifizierte Anlegerinnen und Anleger im Sinne des Bundesgesetzes über die kollektive Kapitalanlage vom 23. Juni 2006 und dessen Verordnung (in der jeweilig gültigen Fassung) vertrieben werden. Jegliche Information in diesem Dokument gilt lediglich zum Zeitpunkt der Abgabe als abgegeben, und wird zu einem späteren Zeitpunkt, falls nicht mehr aktuell, nicht aktualisiert. Dieses  Dokument  gilt  nur  für  Informationszwecke  und  stellt  keine  Offerte,  Einladung zur Offertenabgabe, Werbung oder Empfehlung für eine Investition in ein kollektives Anlageprodukt dar. Dieses Dokument stellt weder ein Prospekt gemäss Artikel 652a oder 1156  des Schweizer Obligationenrechts (in der jeweilig gültigen Fassung), noch ein Kotierungsprospekt gemäss den Richtlinien der SIX Swiss Exchange AG oder einer anderen Börse oder eines regulierten Handelssystems in der Schweiz dar. 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Dieses Dokument enthält keine auf einen konkreten Anleger zugeschnittenen  Empfehlungen und sollte nicht als Ersatz für eine Anlageberatung durch eine Fachperson verstanden werden.


​Interessenkonflikte

Dieses Research-Dokument enthält die Einschätzungen, Meinungen und Empfehlungen von Research-Analysten und/oder Strategen von Lyxor International Asset Management („LIAM“) aus den Bereichen Cross Asset und ETF. Sofern dieses Dokument Anlageideen enthält, die auf Makro-Einschätzungen der wirtschaftlichen Marktbedingungen oder dem relativen Wert beruhen, können diese von den grundsätzlichen Meinungen von Cross Asset und ETF Research und Empfehlungen in Sektor- oder Unternehmens-Research-Berichten von Cross Asset und ETF Research sowie von den Einschätzungen und Meinungen anderer Abteilungen von LIAM oder ihren Tochtergesellschaften abweichen. Die Research Analysten und/oder Strategen von Lyxor Cross Asset und Lyxor ETF konsultieren regelmäßig LIAM-Mitarbeitende aus dem Vertrieb und der  Portfolioverwaltung in Bezug auf Marktinformationen, darunter Marktkurse, Spreads und Handelsaktivität von ETFs, die Aktien-, Anleihe- und Rohstoffindizes nachbilden. Die Handelsabteilungen können oder konnten in der Vergangenheit Transaktionen grundsätzlich auf Basis der Einschätzungen und Berichte der Research-Analysten durchführen. Lyxor verfügt über verbindliche Research-Richtlinien und -Verfahren, die angemessen (i) sicherstellen sollen, dass in Research-Berichten angegebene Fakten auf zuverlässigen Informationen beruhen, und (ii) verhindern sollen, dass Research-Berichte unangemessen selektiv oder in unangemessener Staffelung veröffentlicht werden. Zudem hängt die Vergütung der Research-Analysten zum Teil von der Qualität und Genauigkeit ihrer Analysen ab, vom Kundenfeedback und von Wettbewerbsfaktoren sowie von den Gesamterlösen von LIAM, einschließlich Erlösen aus Anlageverwaltungsgebühren, Anlageberatungsgebühren und Vertriebsgebühren.

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