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und dürfen nicht zu diesen Zwecken verwendet werden.

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Wer auf diese Website von einer Rechtordnung aus Zugriff nimmt, in der die vorgenannten Beschränkungen gelten, sollte sich über besagte Beschränkungen informieren und diese entsprechend beachten.

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Die Website hat lediglich werblichen und nicht rechtlich verbindlichen Charakter. Die Korrektheit, Vollständigkeit oder Relevanz von den bereitgestellten Informationen wird nicht garantiert, obwohl diese aus vertrauenswürdigen Quellen entnommen wurden. Die auf dieser Website dargestellten Informationen basieren auf Marktdaten zu einem bestimmten Zeitpunkt und können sich während der Zeit verändern. Der Anleger sollte sich bei Zeichnung und Kauf von Lyxor ETFs bewusst sein, dass diese Produkte ein Risiko beinhalten und die Rückzahlung unter Umständen unter dem Wert des eingesetzten Kapitals liegen kann. Im schlimmsten Fall kann es zu einem Totalverlust kommen. Es wird empfohlen, dass die Anleger den Abschnitt „Risikofaktoren“ der jeweiligen Verkaufsprospekte sehr genau beachten. Der Preis einiger Lyxor ETFs kann Wechselkursrisiken im Hinblick auf die Währung des ETFs und die Währung des zugrunde liegenden Index bzw. zugrunde liegender Indexbestandteile unterliegen. Der Anleger sollte sich vor einem Investment in die Lyxor ETFs einen eigenen Eindruck über die Risiken u. a. aus einer rechtlichen, steuerlichen und buchhalterischen Perspektive machen, ohne sich ausschließlich auf die Informationen zu verlassen, die ihm zur Verfügung gestellt werden. Er sollte, wenn er es für nötig erachtet, seine eigenen Berater oder andere qualifizierte Berater in allen Angelegenheiten konsultieren. Jegliche Haftung seitens der Société Générale und / oder ihrer Tochtergesellschaften wird in Bezug auf die Nutzung dieser Informationen und der sich daraus ergebenden Folgen abgelehnt, insbesondere auch im Hinblick auf die Entscheidungen und Handlungen, die gestützt auf diesen Informationen getätigt werden. Der Nutzer ist daher alleine für die Verwendung der Informationen und der damit erzielten Ergebnisse haftbar. Es obliegt den Nutzern daher, sämtliche über das Internet erhaltenen Informationen zu prüfen.

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ESG Trend Leaders: Lyxors Weg zur Nachhaltigkeit


Gewürze, Seide und chinesisches Porzellan. Vor allem daran müssen die meisten Menschen denken, wenn sie sich an die East India Company erinnern. Dabei kann die einstige holländische Handelsgesellschaft auch als erstes Unternehmen gelten, das unter den Einfluss aktiver Aktionäre geriet.* Seit dem 17. Jahrhundert hat sich die Rolle der Aktionäre überall auf der Welt verändert. Sie sind mächtiger geworden und zunehmend bemüht, ihren Einfluss gezielt geltend zu machen. So standen nach Angaben des World Economic Forum im Jahr 2016 mehr als 750 Unternehmen im Fokus sogenannter aktiver Investoren. Diese versuchen, über ihre Stimmrechte oder das direkte Gespräch mit der Führungsebene, Einfluss auf Unternehmensentscheidungen auszuüben.

Inzwischen hat auch die Bedeutung passiver Investmentstrategien zugenommen. Einige dieser passiven Fonds zählen heute zu den größten Aktionären bei vielen börsennotierten Unternehmen. In diesem Zusammenhang sorgen sich manche Beobachter, dass sich diese Fonds auch passiv verhalten, wenn es darum geht, die Integration von ESG-Kriterien in den Unternehmen einzufordern. Im Gegensatz zu aktiven Managern hätten passive Vermögensverwalter keine Möglichkeit, Druck über den Verkauf von Aktien auszuüben, wenn die Unternehmen ihren Wünschen nicht entgegenkommen. Bei Lyxor ETF glauben wir, dass wir bei der Portfoliokonstruktion zwar passiv agieren, aber dennoch nicht machtlos sind. 


Einen Schritt weiter

Unsere ESG-Produktplattform ruht auf zwei Säulen. Die erste umfasst derzeit vier Themenfonds, die durch gezielte Investitionen in spezifische Bereiche darauf ausgelegt sind, eine spürbare und direkte ESG-Wirkung zu erzielen. Die zweite Säule berücksichtigt unsere vier neu aufgelegten ESG Trend Leader ETFs, die in Zusammenarbeit mit MSCI entstanden sind. Für MSCI haben wir uns aufgrund deren besonderer Fähigkeiten in der Zusammenstellung und Bewertung von ESG-Daten entschieden. Seit mehr als 40 Jahren sammelt, und standardisiert MSCI Informationen zu nachhaltigen Strategien und deren Performance. Unter Verwendung von mehr als 1.000 Datenpunkten überprüft deren ESG-Team weltweit rund 6.400 Unternehmen, die alle ihr eigenes Rating erhalten.

Auf dieser Grundlage entwickelt MSCI nachhaltige Indizes, die in der Lage sind, solche Aktien zu identifizieren, die nach dem Best-in-Class-Ansatz ganz vorne liegen. Aktien mit der höchsten ESG-Bewertung erhalten im Index dann eine höhere Gewichtung. Das Trend Leader-Konzept geht noch einen Schritt weiter, und zwar zeigt es nicht nur das ESG-Profil eines Unternehmens klar auf, sondern es berücksichtigt darüber hinaus auch, wie sich das entsprechende Rating im Zeitverlauf ändert. Konkret: Unternehmen, die sich um die Verbesserung ihres Ratings bemühen, erhalten eine höhere Punktzahl. Im Index kann das dann zu einer höheren Gewichtung führen. Alle ESG Trend Leader ETFs schließen automatisch Unternehmen aus, deren Geschäftsmodell im Grundsatz allgemeinen ESG-Zielen zuwiderläuft. Hierzu zählen beispielsweise Produzenten von Alkohol, Tabak, Waffen, aber auch Unternehmen aus den Bereichen Nuklearenergie und Glücksspiel. Die beschriebene Methodik der Portfoliokonstruktion erfordert in der Tat bewusste Entscheidungen darüber, welcher Wert berücksichtigt wird. Damit schafft die Methodik Anreize für Unternehmen, die in den Index aufgenommen werden möchten. Dass dies funktionieren kann, belegen Daten von MSCI, die zeigen, dass ESG-bezogene Ambitionen von Unternehmen positiv mit deren Performance korrelieren.

Die Portfoliozusammensetzung der ESG Trend Leader ETFs kann sich von der klassischer Indizes unterscheiden, wie die folgende Grafik zeigt.


Sektor-Abdeckung: Vergleich  ESG World Trend Leaders vs. MSCI World

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Daten mit Stand vom 30.03.2018.  Quelle: Lyxor International Asset Management, MSCI, Bloomberg

Auch mit Blick auf die Diversifikation können die ESG Trend Leader ETFs punkten. Im Vergleich etwa mit dem konventionellen MSCI SRI Index umfassen sie gut doppelt so viele Werte (Stand: Ende Februar 2018). Insgesamt ermöglicht der Lyxor-Ansatz, dass Investoren ihre Core-Investments in den Bereichen Aktien Welt, Schwellenländer, USA und Europa nun problemlos und mit gleichwertigen Renditen nachhaltig ausrichten können – und das bei einer Gesamtkostenquote von nur 0,20 Prozent. 

ESG Trend Leader mit gleichwertiger Renditeentwicklung

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Daten mit Stand vom 30.03.2018.  Quelle: Lyxor International Asset Management, MSCI, Bloomberg

Passive Strategien bedeuten nicht, auf die aktive Ausübung von Stimmrechten zu verzichten. Lyxor hat damit bereits im Jahr 2015 begonnen und arbeitet nun mit Institutional Shareholder Services zusammen. Der weltweit anerkannte Dienstleister im Bereich der aktiven Stimmrechtsausübung unterstützt uns mit Empfehlungen auf der Grundlage unserer grundsätzlichen Stimmrechtspolitik. Diese Kooperation ermöglicht es uns, unserer Stimme noch stärker als bisher Gewicht zu verleihen. Denn Lyxor ETF will sich nicht mit der Rolle eines stillen Aktionärs begnügen. Dort, wo es uns wichtig erscheint, werden wir uns auch in Zukunft aktiv für die Interessen unserer Anleger sowie für die von Gesellschaft und Umwelt einsetzen.


Was für Lyxor spricht

​Bei Lyxor sind wir von der Notwendigkeit nachhaltiger Investments und ihrer Bedeutung überzeugt. Aus diesem Grund haben wir bereits 2014 die Prinzipien für verantwortungsvolles Investieren der PRI unterschrieben. Die aktive Stimmrechtsausübung gehört für uns ebenso dazu wie die Bereitstellung von nachhaltig investierenden ETFs. So zählen wir in Europa zu den einzigen Anbietern, die vier der UN-Nachhaltigkeitsziele (SDG) mit speziellen Investmentprodukten abdecken**. Darüber hinaus sind wir wegweisend bei der Veröffentlichung von Information zum CO2-Abdruck. So finden sich entsprechende Daten zu allen unseren Aktien-ETFs auf unserer Homepage.

*Wall Street Journal, Dezember 2015

** Geschlechtergleichstellung, Sauberes Wasser, Saubere Energie und Klimaschutz


Risikohinweise

Risikohinweise

Als Investor sollten Sie die Risiken berücksichtigen, denen Sie mit einer Anlage in ETFs ausgesetzt sind. Eine Beschreibung dieser Risiken finden Sie hier, im Verkaufsprospekt oder auf www.lyxoretf.de.

Kapitalrisiko: Da ETFs einen Index abbilden, ähnelt auch ihr Risiko einer direkten Anlage im zugrundeliegenden Index. Im Fall einer negativen Wertentwicklung des Index erhalten Anleger den ursprünglich investierten Betrag unter Umständen nicht zurück.

Abbildungs- oder Replikationsrisiko: Es ist möglich, dass ein ETF seine Anlageziele aufgrund unerwarteter Ereignisse an den zugrunde liegenden Märkten nicht erreicht, sofern diese Ereignisse eine Indexberechnung und effiziente Abbildung beeinträchtigen.

Mit dem Basiswert verbundene Risiken: Der einem ETF zugrunde liegende Index kann komplex sein und starken Wertschwankungen aufweisen (Volatilität). Bei einer Anlage in Rohstoffen steht der zugrunde liegende Index möglicherweise in Beziehung zu Rohstoff-Futures-Kontrakten, durch die Anleger einem Liquiditäts- und Kostenrisiko (etwa Lager-, Fracht- und Transportkosten) ausgesetzt sein könnten. ETFs, die ein Engagement in Schwellenländern (Emerging Markets) verkörpern, beinhalten deren vielfältige und typische Risiken, wie etwa politische Risiken, und können daher größere Verlustrisiken aufweisen als Anlagen in Industrieländern (Developed Markets).

Wechselkursrisiko: ETFs unterliegen immer dann einem Wechselkursrisiko, wenn der ETF auf eine andere Währung lautet als die des zugrunde liegenden abgebildeten Index. Die Schwankungen des Wechselkurses der Währungen können die Rendite der Anlage sowohl positiv als auch negativ beeinflussen.

Liquiditätsrisiko: Die Société Générale und weitere zugelassene Market Maker stellen an den Börsen Geld-Brief-Kurse, um einen liquiden Handel von Lyxor ETFs zu gewährleisten. Die Liquidität eines ETFs kann in Folge einer Marktstörung, die Bestandteile des zugrunde liegenden Index betrifft, beeinträchtigt werden. Ferner können Marktunterbrechungen an den Börsen der ETF-Notierung oder Systemausfälle in den Handelssystemen der Société Générale oder der Market Maker oder andere außergewöhnliche Handelssituationen und -ereignisse die Liquidität einschränken.

DIESER ARTIKEL RICHTET SICH AUSSCHLIESSLICH AN PROFESSIONELLE INVESTOREN

Dieser Artikel ist für die ausschließliche Verwendung durch Anleger bestimmt, die auf eigene Rechnung handeln und gemäß der Richtlinie 2004/39/EG über Märkte für Finanzinstrumente entweder als „geeignete Gegenparteien“ oder als „professionelle Kunden“ eingestuft sind. Es ist nicht für Privatanleger bestimmt. In der Schweiz ist es ausschließlich für qualifizierte Anleger bestimmt.

Kunden sollten prüfen, ob jegliche in diesem Research-Dokument enthaltene Beratung oder Empfehlung zu ihren persönlichen Umständen passt, und ggf. professionelle Beratung, einschließlich steuerliche Beratung, in Anspruch nehmen. Unsere Verkaufsmitarbeiter, Händler und andere Fachleute geben gegenüber unseren Kunden und eigenen Handelsabteilungen möglicherweise mündliche oder schriftliche Marktkommentare ab, die den Meinungen, die in diesem Research-Dokument zum Ausdruck kommen, zuwiderlaufen. Unser Bereich Vermögensverwaltung, die eigenen Handelsabteilungen und investierende Unternehmen treffen möglicherweise Anlageentscheidungen, die im Widerspruch zu den Empfehlungen oder Meinungen stehen, die in diesem Research-Dokument zum Ausdruck kommen.Das Material spiegelt die Ansichten und Meinungen der jeweiligen Autoren zum jeweiligen Zeitpunkt wider und stellt in keiner Weise eine offizielle Stellungnahme oder Beratung durch die Autoren bzw. durch Lyxor International Asset Management dar. Daher können Lyxor International Asset Management, seine Führungskräfte oder Angestellten keine Verantwortung übernehmen. Dieses Research-Dokument stellt weder ein Verkaufsangebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Kaufangebots für jegliche Wertpapiere in Rechtsgebieten dar, in denen solche Angebote oder Aufforderungen gegen das Gesetz verstoßen würden. Es stellt keine persönliche Empfehlung dar und berücksichtigt nicht die individuellen Anlageziele, die finanzielle Situation und die Anforderungen einzelner Kunden.

Zulassungen: Lyxor International Asset Management (Lyxor AM) ist eine französische Anlageverwaltungsgesellschaft, die von der Autorité des Marchés Financiers zugelassen ist und den Bestimmungen der EU-Richtlinien für OGAW (2009/65/EG) und AIFM (2011/61/EU) unterliegt.

Interessenkonflikte

Dieses Research-Dokument enthält die Einschätzungen, Meinungen und Empfehlungen von Research-Analysten und/oder Strategen von Lyxor International Asset Management („LIAM“) aus den Bereichen Cross Asset und ETF. Sofern dieses Dokument Anlageideen enthält, die auf Makro-Einschätzungen der wirtschaftlichen Marktbedingungen oder dem relativen Wert beruhen, können diese von den grundsätzlichen Meinungen von Cross Asset und ETF Research und Empfehlungen in Sektor- oder Unternehmens-Research-Berichten von Cross Asset und ETF Research sowie von den Einschätzungen und Meinungen anderer Abteilungen von LIAM oder ihren Tochtergesellschaften abweichen. Die Research-Analysten und/oder Strategen von Lyxor Cross Asset und Lyxor ETF konsultieren regelmäßig LIAM-Mitarbeitende aus dem Vertrieb und der Portfolioverwaltung in Bezug auf Marktinformationen, darunter Marktkurse, Spreads und Handelsaktivität von ETFs, die Aktien-, Anleihe- und Rohstoffindizes nachbilden. Die Handelsabteilungen können oder konnten in der Vergangenheit Transaktionen grundsätzlich auf Basis der Einschätzungen und Berichte der Research-Analysten durchführen. Lyxor verfügt über verbindliche Research-Richtlinien und -Verfahren, die angemessen (i) sicherstellen sollen, dass in Research-Berichten angegebene Fakten auf zuverlässigen Informationen beruhen, und (ii) verhindern sollen, dass Research-Berichte unangemessen selektiv oder in unangemessener Staffelung veröffentlicht werden. Zudem hängt die Vergütung der Research-Analysten zum Teil von der Qualität und Genauigkeit ihrer Analysen ab, vom Kundenfeedback und von Wettbewerbsfaktoren sowie von den Gesamterlösen von LIAM, einschließlich Erlösen aus Anlageverwaltungsgebühren, Anlageberatungsgebühren und Vertriebsgebühren.​

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